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货值榜单中，本土企业的数量最多，达到了13家，拥有的货值总量占比达到了38%。这些房企凭借地缘优势，以大本营为核心，在深耕布局的同时向周边城市辐射发展，典型如龙光地产、佳兆业、合生创展、越秀地产、奥园集团等等。此外，根据2018年上半年大湾区房企核心利润及利润率指标，再结合下半年各大房企的销售回款率，基本可以推测其2018年将会有靓丽的业绩表现，且未来业绩增长可期。

从深交所的公告时间排列显示来看，郑州银行的业绩快报似乎先一步发出。当然也不排除业绩修正公告上传在先，快报上传在后，但最终公告在交易所网站上显示时，业绩快报因为某些原因意外“抢跑”。最终，2018年郑州银行的营业收入为110.93亿元，同比增长8.82%；归母净利润30.34亿元，同比下降29.10%。资产总额4658.78亿元，同比增长6.89%。

宏观数据组合强化滞胀预期，但同期政策加快调整对冲，目前由结构性宽货币向结构性宽信用倾斜。受制于汇率良性贬值预期管控，结构性宽货币空间已收窄，8月6日外汇风险准备金调升至20%后，R007和DR007利率已上升40BP，结束与逆回购政策利率倒挂状态。结构性宽信用则集中于高科技、基建、小微等领域，其中，基建对经济预期维稳作用显著；8月14日财政部要求加快发行1.35万亿元地方政府专项债，7—10月月均发行额约2500亿元，显著高于上半年均值600亿元；同时要求专项债发行利率较相同期限国债前五日均值至少上浮40BP，结构性宽信用更多体现在融资的可获得性方面，重在量的宽松而非价的下降，不同于2009年、2012年、2014年的量价齐放松。这与目前的外部货币政策环境有关，前三轮处于美联储量宽周期，本轮则处于美联储加息周期，汇率和利率空间互为制约。考虑到政策空间的制约和债务累积后的债务驱动增长动能较弱，预计基建维稳并不能完全对冲经济下行压力，后期投资分项结构或由房地产升基建降转为基建升房地产降。

连亏7年，资不抵债，面临破产重整，沈阳机床自8月20日起重新“披星戴帽”，距离上一次“摘帽”仅过去17个月。8月19日，沈阳机床（000410）发布公告称，公司股票于8月19日开市起停牌一天，因被法院裁定破产重整，将于8月20日被实施退市风险警示处理，股票简称修改为“*ST沈机”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，存在因重整失败而被宣告破产的风险。

证监会认定，上述行为违反了《证券法》第一百二十二条关于“未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务”规定，构成《证券法》第一百九十七条所述的“未经批准，擅自设立证券公司或者非法经营证券业务的”行为。对此，证监会采取对二人处以罚没537.28万元的决定。

因此，完善我国地方政府债券可以从优化发行主体、改进行政约束体制和强化市场约束机制入手。首先要提高债券权责对等程度，解决各级财政边界不清问题。短期内可由省级政府按市县政府分期代发债券，每期明确披露实际发行主体、偿债主体、资金投向、违约处理机制等；中长期内可研究推动《预算法》修订，运行市县政府为主体发行债券，实现“借、用、还”一体。其次要改进行政管理体制，解决预算软约束问题。可强化基础设施投资项目立项审批，重点关注财政匹配程度；强化人大、上级政府的监督作用，健全地方政府性债务风险评估和预警机制，动态监测高风险地区债务风险状况，研究制定对高风险地区政府财政的约束性措施。再次要强化市场约束机制，解决财政金融边界不清问题。可强化地方政府经济财务信息披露，研究编制地方政府综合财务报告；发挥信用评价作用，综合考察地方政府偿债能力和偿债意愿，提高地方政府债券定价的市场化水平。最后要加强行政约束和市场约束衔接，提高地方政府融资透明性。可强化地方政府举债中的程序合规性和完备性披露、资本金真实性披露、财政重整计划披露等，便于市场核实并据此评估风险。■（本文为作者个人观点，不代表供职单位意见）